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而另一個未知數是-突尼斯TUN空運

  迄今為止,俄羅斯原油和成品油的最大出口目的地還是歐洲,盡管當地煉油活動增加,但歐洲汽油/中間餾分油庫存一直保持在歷史低點四周,沒有出現任何季節性增長。通常情況下,在冬季需求增加之前,夏季的庫存會增加。假如未來幾個月庫存沒有出現任何實質性增加,面對即將生效的對俄禁令,歐洲冬季庫存將變得岌岌可危,將不得不通過長間隔海運增加進口油品。與其他油品相比,汽油庫存處于健康水平,得益于該地區進步煉油廠產量,汽油供給因此增加,并支撐了出口量。

  Gibson以為,低庫存可能會加劇貿易流的變化,由于假如供給鏈中中斷,幾乎沒有任何的緩沖余地。

  庫存情況將對貿易產生怎樣的影響?固然供需不平衡已經存在了幾十年,例如歐洲缺少柴油,但不同以往的是,當前的供給不足將迫使當地進口轉向更遠的來源地,而貿易商已經在制定對俄制裁后的供給計劃。由于俄羅斯的供給量存在不確定性,情況將因此變得更加復雜。假如巴西和俄羅斯之間的貿易合同已經達成,那么更多美灣地區的成品油很可能會轉向歐洲。而另一個未知數是,國際貨運空運價格,會有多少俄羅斯石油進進非洲和亞洲?

  該地區預計將成為俄羅斯成品油的出口目的地,因此很難猜測未來幾個月的庫存水平。

  來源:Nikos Roussanoglou, Hellenic Shipping News Worldwide

  亞洲的情況有些復雜。在東南亞市場的晴雨表新加坡,輕質餾分油庫存(主要是汽油/石腦油)接近歷史高點,而中間餾分油則接近歷史低點,主要回因于中國出口下降、地區需求復蘇和中東出口競爭的推動。與歐洲的情況類似,強勁的地區煉油利潤率將在今年晚些時候提振產量。中東和東非的主要成品油中心富查伊拉則是另一幅景象:輕質餾分油供給緊張,接近歷史低點,而中間餾分油庫存已上升到健康水平。Gibson表示,

  油輪市場正在經歷貿易航線的結構性變化,這將對船東產生長期影響。船舶經紀公司Gibson在其最新周報中表示,空運報價海運價格,“早在3月份,我們就觀察了主要石油交易中心的原油和成品油貿易庫存變化情況。當時地緣政治沖突剛剛開始,尚未對庫存水平產生任何影響,但庫存已趨于歷史低點。如今經歷了5個月的時間,石油庫存進一步承壓。”

  目前,美國汽油庫存正處于7年來的季節性低點。通常來說,由于消費旺季的高需求,每年這個時候的庫存水平都會下降,持續的供給緊張將推助全年的跨大西洋汽油海運貿易。餾分油庫存量也是類似的情況。固然美國墨西哥灣的供給已上升至“正常”水平,但東海岸庫存異常緊張,這可能會在冬季需求高峰時造成供給緊縮,迫使從海外進口,并由此產生“反向套利”。

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